L\u00fchikeseks m\u00fc\u00fcgi regulatsioonid.<\/li>\n<\/ul>\nELi v\u00e4\u00e4rtpabereid k\u00e4sitlevate \u00f5igusaktide sihtasutus: Turud Finantsinstrumentide Dikretiivis (MiFID II)<\/h3>\n
MiFID tagab EL-i v\u00e4\u00e4rtpaberiregulatsioonide jaoks \u00fchtse raamistiku, mis on turu infrastruktuuri \u00fcmber seadistanud alates sellest kui see 2007. aastal j\u00f5ustus, samal aastal reformeeris Riiklik Turus\u00fcsteem USA aktsaiaturge. See uuendati MiFID II-s ja MiFIR-is aastal 2018.<\/p>\n
MiFID II kehtib investeerimisfirmade, mitmepoolsete kauplemiss\u00fcsteemide (MTF), reguleeritud turgude (b\u00f6rside), organiseeritud kauplemiss\u00fcsteemide ja finantsinstrumentide (vabalt kaubeldavad aktsiad, rahaturu instrumendid, kollektiivse investeerimise \u00fchikud ja tuletisinstrumendid, v\u00e4lja arvatud v\u00f5lakirjad ning v\u00e4\u00e4rtpaberistatud v\u00f5lad) suhtes.<\/p>\n
J\u00e4rgnevad on MiFID-i v\u00f5tmetunnused:<\/p>\n
Turu killustatus <\/strong>\u2013 MiFID tunnustab nelja kauplemisplatvormi: reguleeritud turud (RM-id), mitmepoolsed kauplemiss\u00fcsteemid (MTF-id), organiseeritud kauplemiss\u00fcsteemid (OTF) ja s\u00fcstemaatilised internaliseerijad (SI-d). See turu killustatus loodi tagamaks turu l\u00e4bipaistvust, kuid see suurendas samuti komplekssust ning kulusid, kuna turuosalised pidid koguma infot paljudest kauplemiskohtadest. MiFID-iga vastavusse j\u00e4\u00e4miseks peavad turuosalised koguma finantsinfot suurest hulgast kauplemiss\u00fcsteemidest, millest iga\u00fchel on erinevad identifitseerijad ja formaadid, mis muudavad vastavuses p\u00fcsimise v\u00e4ga kulukaks ning keerukaks regulatsiooniks.<\/p>\nMiFID Passid <\/strong>lubavad oma asutamise riigis autoriseeritud ja reguleeritud firmadel osutada teenused teistes EL-i liikmesriikides.<\/p>\nKlientide kategoriseerimine <\/strong>\u2013 MiFID tunnustab kolme t\u00fc\u00fcpi kliente: sobivad vastaspooled, professionaalsed kliendid ja jaekliendid, kellest iga\u00fcks n\u00f5uab erineval tasemel kaitset.<\/p>\nTellimuste t\u00f6\u00f6tlemine ja l\u00e4bipaistvus <\/strong>\u2013 parima t\u00e4idesaatmispraktika tagamiseks ja klientide kaitseks tellimuste prioritiseerimisel ja liitmisel, vajab MiFID klientide tellimuste vastuv\u00f5tmisel teatud info salvestamist. Kauplemisj\u00e4rgse l\u00e4bipaistvuse tagamiseks peavad turuosalised teatama hinna, v\u00e4\u00e4rtuse ja k\u00f5igi noteeritud aktsiatega kauplemise aja, kaasa arvatud need, mida ei teostata reguleeritud turul.<\/p>\nEuroopa turu infastruktuuri regulatsioon (EMIR)<\/h3>\n
Euroopa turu infrastruktuuri regulatsioon (EMIR) rakendub k\u00f5ikidele tuletisinstrumentidega kauplemisega seotud tegevustele. Riskide v\u00e4hendamiseks ja k\u00f5rgema turu l\u00e4bipaistvuse tagamiseks, on EMIR-il teatavad n\u00f5uded, n\u00e4iteks k\u00f5igi tuletisinstrumentide kontaktide raportid, standardiseeritud OTC tuletiste kohustuslik tsentraliseeritud kliiring, mittekeskselt kliiritud tuletisintrumentidega kauplemise (tehingutest aegsasti teavitamine, igap\u00e4evane hindamine, portfoolio lepitamine, vaidluste lahendamine, portfoolio tihendamine) riski kergendamise tehnikad ning t\u00e4iustatud tagatisn\u00f5uded.<\/p>\n
EMIR-i aruandlus n\u00f5uab, et k\u00f5igi j\u00e4relturu lepingute kohta koostatakse kauplemisteabehoidla jaoks aruanne j\u00e4rgmiseks p\u00e4evaks. Sellegipoolest, see n\u00f5uab samuti, et k\u00f5ik kauplemisteabehoidlad keelduvad k\u00f5igist kauplemisaruannetest, kui esitajal pole rahvusvahelist identifitseerimistunnust ehk LEI-d, olenemata turuosaliste p\u00e4ritolust (EL v\u00f5i EL-i v\u00e4line), mis annab tunnistust sellest, et LEI-koodidel on kaasaegsetes finantss\u00fcsteemideks oluline roll.<\/p>\n
Kuna MiFID loodi enne EMIR-i, siis on sellel EMIR-i tuletisinstrumentidega kauplemise ja aruandekohustustega teatavaid konfliktseid alasid. N\u00e4iteks n\u00f5uab MiFID II turuosaliselt, et nad kasutaksid BICe (Ettev\u00f5tete tunnuskood) ja teisi tunnustatud ja standardiseeritud vastaspoole ID-sid, mis ei ole vastavuses EMIR-iga, mis n\u00f5uab LEI kasutamist.<\/p>\n
USA v\u00e4\u00e4rtpaberite \u00f5iguslik raamistik<\/h2>\n
USA v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsiooni eesm\u00e4rk on kaitsta investoreid, s\u00e4ilitada ausaid, korrap\u00e4raseid ja efektiivseid turge ning h\u00f5lbustada kapitali moodustamist. Kindlustamaks, et need eesm\u00e4rgid on t\u00e4idetud, on USA v\u00e4\u00e4rtpaberite turu regulatsioonid ja j\u00e4relevalve organiseeritud kolmel erineval tasandil: f\u00f6deraalne, osariiklik ning Isereguleeruvate Organisatsioonide (SRO) tasandil.<\/p>\n
F\u00f6deraalne <\/strong>regulaator on v\u00e4\u00e4rtpaberi- ja b\u00f6rsikomisjon (SEC), millele on antud \u00fclesanne kaitsta investoreid ning s\u00e4ilitada v\u00e4\u00e4rtpaberituru terviklikkust. Samuti on selle \u00fclesanne \u00fcle vaadata k\u00f5ik reeglid, mille on v\u00e4lja pakkunud niinimetatud isereguleerivad organisatsioonid, et teha kindlaks, kas need on vastavuses v\u00e4\u00e4rtpaberituru seadusega aastast 1934.<\/p>\nOsariigid <\/strong>on autoriseeritud registreerima need b\u00f6rsimaaklerid ja investeerimisn\u00f5ustajad, kes pole SEC-is registreeritud, ning nende \u00fcle j\u00e4relevalvet teostama.<\/p>\nIsereguleerivad organisatsioonid <\/strong>nagu n\u00e4iteks b\u00f6rsid, kauplemisteabehoidlad ja finantst\u00f6\u00f6stuse reguleeriv asutus m\u00e4\u00e4ravad kindlaks reeglid ning teostavad j\u00e4relevalvet nende liikmete \u00e4ripraktika \u00fcle.<\/p>\nReguleerivad asutused<\/h3>\n
P\u00f5hiline v\u00e4\u00e4rtpaberite regulaator Ameerika \u00dchendriikides on SEC, iseseisev riiklik agentuur, mis on volitatud koostama reegleid ning mis toimib tsiviilkaitseorganina, mis haldab f\u00f6deraalseid v\u00e4\u00e4rtpaberiseaduseid. Selle j\u00e4relevalve raamistik h\u00f5lmab avalikke firmasid ning nende finantsilise ja muu info avalikustamist \u00fcldisele avalikkusele, v\u00e4\u00e4rtpaberib\u00f6rsi, v\u00e4\u00e4rtpaberi v\u00e4\u00e4rtpaberivahendajaid ning v\u00e4\u00e4rtpaberimaaklereid investeerimisn\u00f5ustajaid ning \u00fchiseid rahalisi vahendeid.<\/p>\n
Finantssektorit reguleeriv asutus (FINRA) on suurim valitsusv\u00e4line v\u00e4\u00e4rtpaberifirmade regulaator Ameerika \u00dchendriikides, mis on p\u00fchendunud investorite kaitsmisele ning turu terviklikkusele. Valitsuse poolt autoriseeritud mittetulundus\u00fchinguna j\u00e4lgib ta rohkem kui 624.000 USA vahendajat-maaklerit, et kindlustada sektori \u00f5iglane ning aus opereerimine.<\/p>\n
USA v\u00e4\u00e4rtpaberit\u00f6\u00f6stust reguleerivad seadused<\/h3>\n
V\u00e4\u00e4rtpaberiseadus aastast 1933<\/em><\/strong><\/p>\nV\u00e4\u00e4rtpaberituru seadust aastat 1934 v\u00f5eti vastu, et kindlustada investorite ligip\u00e4\u00e4s olulisele ametlikult registreeritud v\u00e4\u00e4rtpabereid puudutavale infole ning et ennetada pettust avalikustades v\u00e4\u00e4rtpaberite registreerimise k\u00e4igus olulist finantsinfot, mis lubab investoritel teha informeeritud otsuseid.<\/p>\n
V\u00e4\u00e4rtpaberituru seadus aastast 1934<\/em><\/strong><\/p>\nSelle seadusega loodi v\u00e4\u00e4tpaberi- ja b\u00f6rsikomisjon, millega see sai volitused vahendusfirmade, \u00fcleandeagentide ja kliiringuagentuuride ning ka riiklike isereguleerivate organisatsioonide registreerimiseks ja reguleerimiseks ning nende \u00fcle j\u00e4relevalve teostamiseks.<\/p>\n
Investeerimisfirma seadust aastast 1940 <\/em><\/strong>reguleerib kollektiivsete investeeringute skeeme nagu n\u00e4iteks \u00fchtsed rahalised vahendid.<\/p>\nInvesteerimisn\u00f5ustajate seadus aastast 1940 <\/em><\/strong>n\u00e4eb ette, et firmad v\u00f5i f\u00fc\u00fcsilisest isikust ettev\u00f5tjad, kellele kompenseeritakse registreeritud investeerimisfirmade n\u00f5ustamine v\u00f5i kelle hallatav vara on v\u00e4hemalt 100 miljonit dollarit, peavad end SEC-is registreerima.<\/p>\nSarabes-Oxley seadus aastast 2002<\/em><\/strong><\/p>\nEnroni skandaali tulemuseks olevat 2002. aasta Sarbanes-Oxley seadust iseloomustati sel ajal kui suurimat USA \u00e4ripraksiste p\u00f5hjalikku \u00fclevaatust. Seadus tutvustas rida meetmeid, mis parendavad korporatiivset vastutust, finantsandmete avalikustamist ning ennetavad korporatiivseid- ja raamatupidamispettuseid.<\/p>\n
Dodd-Franki Wall Streeti reform ja 2010. aasta tarbijakaitseseadus<\/strong><\/p>\nJ\u00e4rjekordsele kriisile, mis v\u00e4\u00e4rtpaberiturgu raputas, j\u00e4rgnes Dodd-Franki Wall-Streeti reform ja tarbijakaitseseadus, mida tutvustati aastal 2010 USA \u00f5igusliku raamistiku \u00fcmber kujundamiseks, sest paljudes valdkondades oli kriisi ajal n\u00e4ha m\u00e4rkimisv\u00e4\u00e4rseid n\u00f5rkkohti, kaasa arvatud tarbijakaitse, kauplemispiirangud, krediidim\u00e4\u00e4rad, finantstoodete regulatsioon, ettev\u00f5tete \u00fcldjuhtimine ja avalikustamine ning l\u00e4bipaistvus.<\/p>\n
Jumpstart Our Business Startups seadus aastast 2012<\/strong><\/p>\nMeie ettev\u00f5tte kiirstardi algatuse seadust tutvustati aastal 2012, et aidata \u00e4ridel koguda vahendeid avalikel kapitaliturgudel minimeerides \u00f5iguslikke n\u00f5udeid.<\/p>\n
Rahvusvaheline regulatiivne reaktsioon\u00a0 2008. aasta majanduskriisi tagaj\u00e4rjena<\/strong><\/p>\n\u00dclemaailmne 2008. aasta majanduskriis paljastas globaalses finantss\u00fcsteemis mitmeid haavatavusi, millest \u00fcks m\u00e4rkimisv\u00e4\u00e4rsemaid oli laialt levinud raskused finantstehingute tuvastamine ning j\u00e4lgimine \u00fcle rahvusvaheliste finantsturgudel. Nende raskustega tegelemiseks avaldas FSB \u201eGlobaalne ettev\u00f5tete identifitseerimistunnus finantsturgudele\u201c mis pani paika 15 globaalset LEI-s\u00fcsteemi k\u00f5rgetasemelist p\u00f5him\u00f5tet ning 35 soovitust unikaalse tuvastuss\u00fcsteemi arendamiseks finantstehingute osalistele.<\/p>\n
Andmep\u00f5hises maailmas, kus domineerib digitaalne varade formaat, on \u00fclemaailmne tunnus finantsandmete arendamiseks ning erinevatest allikatest p\u00e4rinevate entiteeti-tasandiliste andmete t\u00e4psuse ning \u00f5igeaegse liitmise tagamiseks\u00a0 kriitiline element, mis on eriti keerukas piiride\u00fcleselt. \u00dclemaailmse tunnuse rakendamise otsesed tulemused h\u00f5lmavad parenenud riskijuhtimist, korrap\u00e4raste lahenduste h\u00f5lbustamist, k\u00f5rgemat finantsandmete \u00fcldkvaliteeti, kuid samuti paremat mikro- ja makroprudentsiaalsete finantsriskide hindamist. T\u00e4nase seisuga rohkema kui 1.6 mln LEI-koodiga \u00fcle 200 jurisdiktsiooni, on see \u00fclemaailmne tunnus oluliseks toeks j\u00e4relevalveametnikele ning turuosalistele finantsriskide hindamisel ja haldamisel, raporteerides samal ajal k\u00f5igi jurisdiktsioonide vahel.<\/p>\n
Kiireks LEI-koodi registreerimiseks t\u00e4itke lihtne <\/span>registreerimisvorm.<\/span><\/a><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
V\u00e4\u00e4rtpaberit\u00f6\u00f6stus on \u00fcks k\u00f5ige k\u00f5rgemini reguleeritavaid t\u00f6\u00f6stuseid turul, millel on kompleksne regulatoorne arhitektuur, mis on loodud turu stabiilsuse tagamiseks. V\u00e4\u00e4rtpaberituru reguleerimise eesm\u00e4rk on teostada j\u00e4relevalvet kaubeldavate [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-270","page","type-page","status-publish","hentry"],"yoast_head":"\nUS & EL-i LEI regulatsioonid - LEI Registration<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"2008. aasta finantskriis paljastas l\u00fcngad v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsioonis. Loe rohkem USA ja EL-i LEI regulatsioonide kohta.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"et_EE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"US & EL-i LEI regulatsioonid - LEI Registration\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"2008. aasta finantskriis paljastas l\u00fcngad v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsioonis. Loe rohkem USA ja EL-i LEI regulatsioonide kohta.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"LEI Registration\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2023-06-09T15:13:15+00:00\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"7 minutit\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/\",\"url\":\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/\",\"name\":\"US & EL-i LEI regulatsioonid - LEI Registration\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/lei-registration.org\/#website\"},\"datePublished\":\"2020-12-18T14:19:44+00:00\",\"dateModified\":\"2023-06-09T15:13:15+00:00\",\"description\":\"2008. aasta finantskriis paljastas l\u00fcngad v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsioonis. Loe rohkem USA ja EL-i LEI regulatsioonide kohta.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"et\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/lei-registration.org\/et\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"US & EL-i LEI regulatsioonid\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/lei-registration.org\/#website\",\"url\":\"https:\/\/lei-registration.org\/\",\"name\":\"LEI Registration\",\"description\":\"Simple & Fast LEI code registration online\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/lei-registration.org\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"et\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"US & EL-i LEI regulatsioonid - LEI Registration","description":"2008. aasta finantskriis paljastas l\u00fcngad v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsioonis. Loe rohkem USA ja EL-i LEI regulatsioonide kohta.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/","og_locale":"et_EE","og_type":"article","og_title":"US & EL-i LEI regulatsioonid - LEI Registration","og_description":"2008. aasta finantskriis paljastas l\u00fcngad v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsioonis. Loe rohkem USA ja EL-i LEI regulatsioonide kohta.","og_url":"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/","og_site_name":"LEI Registration","article_modified_time":"2023-06-09T15:13:15+00:00","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Est. reading time":"7 minutit"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/","url":"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/","name":"US & EL-i LEI regulatsioonid - LEI Registration","isPartOf":{"@id":"https:\/\/lei-registration.org\/#website"},"datePublished":"2020-12-18T14:19:44+00:00","dateModified":"2023-06-09T15:13:15+00:00","description":"2008. aasta finantskriis paljastas l\u00fcngad v\u00e4\u00e4rtpaberite regulatsioonis. Loe rohkem USA ja EL-i LEI regulatsioonide kohta.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/#breadcrumb"},"inLanguage":"et","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/lei-registration.org\/us-eu-lei-regulations\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"US & EL-i LEI regulatsioonid"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/lei-registration.org\/#website","url":"https:\/\/lei-registration.org\/","name":"LEI Registration","description":"Simple & Fast LEI code registration online","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/lei-registration.org\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"et"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/270","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=270"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/270\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":375,"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/270\/revisions\/375"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/lei-registration.org\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=270"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}